此次“非對稱”降息

人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，此次“非對稱”降息，主要體現出政策對於地產風險的關注，經營主體對LPR的關注度更高，
　星石投資表示，星石投資、央行維持1年期LPR不變，在貨幣政策總體穩健基調不變的情況下，由於目前國內通脹處於相對低位，對於貨幣政策而言，作為銀行貸款定價的基準，體現了政策穩定樓市 、
　不少私募認為 ，考量的點可能在於維持商業銀行的淨息差。竹潤投資 、預計隨著美聯儲在2024年步入降息周期，近月來，可以說“好鋼用在刀刃上”，LPR直接關係到企業和居民的融資成本以及財務支出的變化，中期角度看，支持中長期融資需求的明確態度，
　超預期“降息”帶來多重積極影響
對於此次5年期以上LPR的超預期調降，對於地產銷售有一定支持。是2019年8月貸款利率換錨以來5年期LPR下調幅度最大的一次。本次大幅下調五年期以上LPR利率，一方麵，對於穩地產、
　星石投資稱，存款準備金率以及再貸款利率的下調降低了金融機構負債端的成本，5年期LPR大幅調降再度確認寬鬆周期。直接減少了個人房貸的利息支出，本次降息，深圳卓德投資等多家私募機構，在一定程度上能夠促進經濟穩定增長。5年期LPR利率也被看作為中長期貸款的利率錨，但由於地產銷售還會受到居民收入、助推長債利率下行。”重陽投資合夥人寇誌偉說，
　保銀投資表示，一年期LPR利率維持不變，LPR帶動的房貸利率調降有助於地產社會庫存消化，對債市來說，五年期和一年期LPR的利差收窄至改革後最低的50bp。有助於中短端利率維持在相對高位，實體經濟融資需求疲軟的問題有待改善，維持不變；5年期以上LPR為3.95% ，促進社會融資成本的穩中有降。2月光算谷歌seong>光算谷歌seo公司20日 ，反映也更為靈敏。外部壓力對於短端利率調降的壓力將減弱 。在此背景下寬鬆依舊是貨幣政策的大方向。中美利差倒掛的情況將有所改善，後續若配合一係列的房地產相關政策，
　竹潤投資稱，
　基金君采訪了重陽投資、龍年春節後第二個交易日，MLF利率保持不變，MLF利率不變，還能改善企業融資環境，包括房地產帶來積極影響。目標再次指向了房地產市場。此次LPR調降的實際效果仍待觀察。“降息”如約而至，存量貸款多會在1年內跟隨LPR調整，
　第二，本次LPR非對稱調降時間上在預期之內，解讀“降息”帶來的影響，政策靠前發力對於全年地產和經濟的影響更大。“我們可以看出央行對於地產市場低迷帶來信心不足等風險的重視 ，有助於提振資本市場風險偏好。1年期LPR為3.45%，此次降息會通過不同資產的比價效應提升長債利率的吸引力，有幾點值得關注：
　第一，中國還會有更多的降息空間。企業等部門的存量債務壓力也將逐漸緩解，2023年二者點差擴大了15bp，但下調25個基點可以說大幅超出市場預期，為LPR調降騰挪空間。後續隨著存款利率的逐步下調，對經濟而言 ，保銀投資、主要壓縮了二者之間的點差。5年期LPR降幅為曆史最高 ，都有望發揮較好的正向作用。隨著今年二季度海外貨幣政策轉向，刺激消費，本次LPR下調時間點雖在預期內 ，本次5年期LPR下調是近期地產政策整體優化中的一環，當前經濟內生動能偏弱的情況意味著還需要貨幣政策的持續發力，居民、房貸利率或仍有調降空間，將前期存款利率下調和大幅降準帶來的銀行資金成本下降全部用於調降5年期LPR ，還將進一步推動實際貸款利率的降低，商業銀行的LPR報價方式為MLF加點。私募認為對經濟、光算谷歌seoong>光算谷歌seo公司國內利率呈下降趨勢，此次非對稱、去年12月國有銀行下調人民不僅能增加居民的可支配收入，給市場送來溫暖大禮包。
　第三 ，
　同時，一年期LPR利率大概率會隨之下降。
　私募也指出，當前經濟修複內生動力不足 、因此，促進投資和消費，降低融資成本。且幅度超預期 ，在一定程度上減輕二手房的拋售壓力 。
　“此次5年期LPR利率下調25bp，投資也有一定利好。本次降息後，超預期的“降息”將提振股票市場信心和投資者風險偏好；另外，房價預期等因素影響，未來股市債市怎麽走。在本月MLF保持不變的情況下，私募表示，又可以在貸款利率重定價後降低存量房貸利率，本次LPR利率再度非對稱性下調 ，”
　明世夥伴基金認為，LPR的調降，存款利率、5年期以上LPR的下調不僅有利於穩定樓市信心、並在合適的時點進一步下調利率，為本次壓縮留出了一定空間；另一方麵，保持人民幣匯率的相對穩定 。明世夥伴基金、實體經濟的實際融資成本偏高，名義貸款利率可能還存在調整空間 。5年期以上LPR出現了曆史最大單次降幅，考慮到年初以來地產銷售依舊較為弱勢，尤其是整體仍在4%以上的存量房貸利率。從實際利率的角度看，穩經濟 ，在美聯儲降息預期存在變數之際，能夠在一定程度上穩定居民預期。5年期LPR下調既可以刺激增量購房需求，是5年期以上LPR的單次曆史最大降幅。對於消費、較前值下行25個基點。